سهم The Trade Desk ينهار بنسبة 40% منذ بداية العام ، وول ستريت تفقد الثقة

انهار سهم تريد ديسك مرة أخرى اليوم بعد أن تفاعل المستثمرون بشكل سلبي مع أحدث تقرير أرباح للشركة وتوجيهات الإيرادات الضعيفة.

أعلنت شركة التكنولوجيا الإعلانية عن إيرادات الربع الأول بلغت 689 مليون دولار، بزيادة 12% سنوياً. أظهر ذلك نمواً، لكنه لم يكن كافياً لشركة كانت تُقيَّم سابقاً كواحدة من أقوى الرابحين في الإعلانات الرقمية.

ظهرت المشكلة الأبرز في الأرباح والتوجيهات. جاء نصيب السهم من الأرباح المعدلة عند 0,28 دولار، وهو أقل من توقعات المحللين التي كانت حوالي 0,32 دولار.

وجهت الشركة إلى تحقيق إيرادات لا تقل عن 750 مليون دولار في الربع الثاني، وهو أقل من توقعات السوق.

تشير تلك التوجيهات إلى أن النمو قد يتباطأ إلى حوالي 8% في الربع القادم. بالنسبة لشركة كان يتم تداولها سابقاً بتقييم برمجيات عالي النمو، كان ذلك إشارة تحذير جدية.

BREAKING: The Trade Desk, $TTD, falls over -20% after posting weaker than expected earnings.

The stock is now down -85% since December 2024 in a historic corporate collapse. pic.twitter.com/fJWOHyiqa3

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) May 7, 2026

كيف تم محو عملاق شركات بقيمة 3 مليار دولار من سوق الأسهم الأمريكي

أكد أن تريد ديسك ليست شركة صغيرة أو غير معروفة. تُعتبر واحدة من أهم الشركات في الإعلان البرمجي.

يستخدم العلامات التجارية والوكالات منصتها لشراء الإعلانات الرقمية عبر المواقع الإلكترونية، وتلفزيون البث، وتطبيقات الهواتف الذكية، والصوت، وقنوات رقمية أخرى.

تساعد منصتها المعلنين في تحديد أماكن وضع الإعلانات، والجمهور المستهدف، والمبلغ المناسب للمزايدة، وكيفية قياس الأداء. ببساطة، هي برمجيات لشراء الإعلانات عبر الإنترنت المفتوح.

بلغت إيراداتها السنوية حوالي 2,9 مليار دولار في عام 2025، ما يجعلها لاعباً كبيراً ومربحاً جداً في مجال الإعلان الرقمي.

رغم ذلك، بدأ وول ستريت في التعامل مع الشركة بطريقة مختلفة تماماً.

$TTD Q1’26 EARNINGS HIGHLIGHTS

🔹 Revenue: $689M (Est. $679.5M) 🟢; +12% YoY
🔹 Adj. EPS: $0.28 (Est. $0.32) 🔴
🔹 Adjusted EBITDA: $206M
🔹 Adjusted EBITDA Margin: 30%
🔹 Customer Retention: Over 95%

Q2 2026 Guide:
🔹 Revenue: At least $750M (Est. $772.4M) 🔴
🔹 Adjusted… pic.twitter.com/7wVe4vkCvC

— Wall St Engine (@wallstengine) May 7, 2026

ظهر أن المسألة الرئيسية هي النمو. ارتفعت إيرادات تريد ديسك بنسبة 25% سنوياً في الربع الأول 2025. في الربع الأول 2026، تباطأ النمو إلى 12%. وتشير التوجيهات للربع الثاني إلى وتيرة أضعف.

برزت المنافسة أيضاً كمصدر قلق أكبر. أصبحت أمازون الآن تهديدًا مباشراً للإعلانات التلفزيونية المتصلة، حيث تمتلك برايم فيديو وبيانات تجزئة ضخمة ومنصة إعلانات خاصة بها.

سبب ذلك ضغوطاً في أحد أهم أسواق النمو لتريد ديسك.

يسعى المعلنون بشكل متزايد إلى استخدام منصات تجمع بين المخزون الإعلامي وبيانات التسوق والقياس داخل نظام بيئي واحد.

يتساءل المستثمرون الآن عما إذا كان يمكن لـ ذا تريد ديسك الدفاع عن نموه في مواجهة أمازون وضغط الوكالات وضعف الإنفاق الإعلاني وسوق أكثر تطلباً، بدلاً من التساؤل عن مدى كبر حجم ذا تريد ديسك الذي يمكن أن يصل إليه.