مستثمرو رأس المال الاستثماري يناقشون فشل Web3: ديكسون ضد قريشي

المستثمرون الرائدون في رأس المال المغامر للعملات المشفرة يناقشون عبر الإنترنت ما إذا كانت حالات الاستخدام غير المالية في العملات المشفرة وWeb3 وبلوكشين قد فشلت بسبب نقص الطلب من المستثمرين وعدم تطابق المنتج مع السوق. بدأ النقاش بمقال نشره كريس ديكسون، الشريك الإداري في a16z crypto، يوم الجمعة؛ دافع ديكسون عن أن مجالات مثل وسائل التواصل الاجتماعي اللامركزية، إدارة الهوية الرقمية، ألعاب الفيديو Web3 لم تتطور بسبب الاحتياليات، السلوكيات الاستغلالية، والهجمات التنظيمية.

انتقادات كريس ديكسون للمجالات غير المالية في Web3

يُعزو ديكسون فشل Web3 في وسائل التواصل الاجتماعي والألعاب إلى عوامل خارجية: الاحتياليات (مثل فضائح مشابهة لـFTX)، توكينوميكس استغلالية، وضغوط المنظمين مثل SEC. يدافع عن أن هذه المجالات أحدثت فوضى بدلاً من الحرية التي وعدت بها. يثير النقاش تساؤلات حول مستقبل مشاريع البنية التحتية مثل تحليل ALT التفصيلي.

فرضية هاسب كوريشي حول تطابق المنتج مع السوق

هاسب كوريشي من Dragonfly لم يلوم في ردّه يوم الأحد أحداثاً مثل جنسلر أو SBF أو Terra. بل أكد أن الشبكات الاجتماعية اللامركزية وألعاب Web3 هي "منتجات سيئة" بدون طلب من المستخدمين. أشار إلى عدم تطابق السوق الأساسي، مستقلًا عن الكوارث المالية مثل انهيار LUNA.

نيك كارتر وإطارات زمنية رأس المال المغامر

أشار نيك كارتر من Castle Island Ventures إلى أن صناديق رأس المال المغامر مضطرة للرهان الصحيح في دورات قصيرة المدى مدتها 2-3 سنوات. دافع ديكسون عن أن الصناعات الجديدة تحتاج إلى أفق 10 سنوات. تعكس هذه الخلافات اتجاهات رأس المال المغامر لعام 2025: الانتقال نحو RWA المرمزة والبنية التحتية المالية.

بيانات DeFiLlama: هيمنة الاستخدامات المالية

وفقًا لـDeFiLlama، جاءت 60.7 مليون دولار في الرسوم خلال الساعات 24 الماضية كليًا من البورصات وتطبيقات DeFi. تسيطر أفضل 10 تطبيقات على المجال المالي: DEX مثل Uniswap تهيمن. هذا يبرر تركيز Dragonfly على الجانب المالي.

تحليل سعر ALT: تأثير النقاش على السوق

ALT (AltLayer)، كبنية تحتية Web3، متأثر بهذا النقاش. البيانات الحالية: السعر 0.01 دولار، 24س -2.00%، RSI 33.69 (مفرط البيع)، اتجاه هابط، Supertrend هبوطي، EMA20 0.0100 دولار. عقود ALT الآجلة متقلبة.

الدعوم	المستوى	النقاط	المسافة
S1	$0.0084	71/100 ⭐	-0.12%
S2	$0.0069	66/100 ⭐	-17.95%

المقاومات	المستوى	النقاط	المسافة
R1	$0.0088	73/100 ⭐	+4.64%
R2	$0.0130	56/100	+54.58%

رأي الخبير: RSI منخفض، S1 دعم قوي. يمكن لـALT التعافي بدمج مالي مثل تحليل UNI التفصيلي، مع خطر درس LUNA.

اتجاهات رأس المال المغامر لعام 2025 والتوقعات المستقبلية

يركز Dragonfly على البنية التحتية المالية، بينما a16z على Coinbase-Uniswap-ألعاب Web3. RWA المرمزة في صعود، والمجالات غير المالية تحتاج صبرًا طويل الأمد.