تفاصيل BTC و ETH في برنامج الرهون الكريبتو التجريبي لـ CFTC
BTC/USDT
$34,082,327,779.61
$76,000.00 / $72,419.28
الفرق: $3,580.72 (4.94%)
+0.0041%
الشراء يدفع
المحتويات
لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC)، أعلنت المزيد من التفاصيل في إطار برنامج تجريبي لاستخدام العملات المشفرة كضمان في أسواق المشتقات الذي أطلقته العام الماضي. قسم مشاركي السوق وقسم التنظيف والمخاطر في CFTC، أجابا على الأسئلة الشائعة المتعلقة برسالة الموظفين الصادرة في ديسمبر. يجب على تجار لجان العقود الآجلة (FCM'ler)، تقديم إشعار إلى قسم مشاركي السوق يحتوي على تاريخ بدء قبول الكريبتو للمشاركة في البرنامج.
الهيكل الأساسي لبرنامج التجربة الخاص بضمانات الكريبتو في CFTC
تهدف CFTC من خلال هذا البرنامج التجريبي إلى دمج أسواق التمويل التقليدي (tradfi) مع نظام الكريبتو. يمكن لـFCM'ler قبول الأصول الكريبتو الرئيسية مثل تحليل مفصل لـ BTC كضمان. يزيد البرنامج من سيولة السوق مع الحفاظ على إدارة المخاطر الصارمة. الإشعار الرسمي مطلوب للمشاركة؛ مما يعزز آليات الشفافية والرقابة. تقنيًا، يجب أن تتوافق بنى FCM'ler مع معايير الأمان السيبراني، حيث يحمل تقلب الكريبتو مخاطر أعلى مقارنة بالضمانات التقليدية.
نسب عبء رأس المال لمواقف BTC وETH
أشارت CFTC إلى أن إرشاداتها متوافقة مع لجنة الأوراق المالية وبورصات الأوراق المالية (SEC). ستُطبق نسب عبء رأس المال بنسبة 20% لـعقود ETH الآجلة وبيتكوين (BTC)، و2% للعملات المستقرة، متسقة مع SEC. تنبع هذه النسب من تقلب BTC التاريخي (60-80% سنويًا)؛ بينما تتمتع العملات المستقرة بملف مخاطر منخفض.
| نوع الأصل | نسبة عبء رأس المال | السبب؟ |
|---|---|---|
| BTC / ETH | %20 | تقلب عالي ومخاطر السوق |
| العملات المستقرة | %2 | مخاطر ائتمانية وسيولة منخفضة |
تعمل هذه الهيكلة على تحسين كفاءة رأس المال لـFCM'ler مع تقليل المخاطر النظامية.
قواعد BTC وETH والعملات المستقرة في الأشهر الثلاثة الأولى من التجربة
في الأشهر الثلاثة الأولى من التجربة، يمكن لـFCM'ler قبول BTC أو ETH أو العملات المستقرة فقط. الإشعار الفوري إلزامي في حالات الأمان السيبراني أو المشكلات النظامية المهمة؛ يجب تقديم تقارير أسبوعية عن إجمالي مبالغ الكريبتو في حسابات العملاء. صُمم هذا الفترة كمرحلة اختبار؛ مثل إجراءات فنية مثل التخزين البارد الإلزامي في تكامل محافظ BTC. تغطي التقارير الأسبوعية حجم الضمان الإجمالي ومؤشرات المخاطر، لحماية استقرار السوق.
قبول كريبتو آخر بعد ثلاثة أشهر ومرونة التقارير
بعد الفترة الثلاثية، يمكن قبول عملات مشفرة أخرى وسيتوقف التقرير. باستثناء العملات المستقرة الخاصة بالدفع، لا يمكن استخدام الكريبتو الأخرى في حسابات العملاء المفصولة لفوائد متبقية. يحمي ذلك السيولة مع منع التحكيم في الفوائد. في التحليل الفني، يُحسب مخاطر الهامش للعملات البديلة ذات السيولة المنخفضة باستخدام نماذج التباين.
شروط المبادلات غير المنظفة والأصول المرمزة
لا يُقبل الضمان الكريبتو للمبادلات غير المنظفة، بينما يمكن استخدام الإصدارات المرمزة للأصول المناسبة تحت شروط معينة. يمكن لمنشآت تنظيف المشتقات (DCO'lar) قبول الكريبتو والعملات المستقرة ذات مخاطر ائتمانية وسوقية وسيولة منخفضة كـهامش أولي. على سبيل المثال، الأصول مثل الذهب المرمز المبني على ERC-20 تتطلب تقييمًا في الوقت الفعلي عبر تكامل الأوراكل.
المصدر: Mike Selig
تأثيرات تجربة CFTC على أسواق BTC وETH
قد يسرع هذا التطور تبني BTC وETH كضمانات مؤسسية. يوفر عبء 20% المحسوب باستخدام نماذج التقلب (GARCH) الاستدامة. على المدى الطويل، سيزيد من حجم المشتقات لدعم سيولة سوق BTC الفوري.